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三、中國(guó)關(guān)稅反擊

從美國(guó)關(guān)稅歷史中，也能分析出中國(guó)這次對(duì)美進(jìn)行大力度反擊的底氣。

特朗普在關(guān)稅上打出了所有底牌，瘋狂地訛詐全球。這時(shí)，就是他最虛弱的時(shí)候，也是最佳的反擊時(shí)機(jī)。

筆者認(rèn)為，特朗普在“關(guān)稅戰(zhàn)一直贏”的節(jié)奏中，犯下了冒進(jìn)的大錯(cuò)。胡佛成為美國(guó)歷史最差總統(tǒng)，是因?yàn)橼s上了大蕭條運(yùn)氣不好。但胡佛在1930年簽署法案，同意對(duì)全球猛加關(guān)稅，被國(guó)內(nèi)政治壓力逼得做出了錯(cuò)誤選擇。而特朗普2025年一手炮制了全球經(jīng)濟(jì)的黑天鵝事件，冒進(jìn)到主動(dòng)對(duì)全球開打貿(mào)易戰(zhàn)，膨脹到瘋狂了。

中國(guó)從2018年起，一直在認(rèn)真準(zhǔn)備與美國(guó)斗爭(zhēng)。在這個(gè)過程中，美國(guó)不斷出牌，中國(guó)也基本摸清套路了。而特朗普2025年4月2日的“解放日”行動(dòng)，并無認(rèn)真的后續(xù)動(dòng)作準(zhǔn)備，只想按以前的套路，等別國(guó)來妥協(xié)。中方的大力度反制，絕對(duì)出乎特朗普預(yù)料，也是美國(guó)難以應(yīng)付的絕殺。

美國(guó)虛弱最根本的原因是制造業(yè)衰落了。加關(guān)稅能促進(jìn)美國(guó)制造業(yè)發(fā)展，只是不懂企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的空洞想法。特朗普沒有發(fā)展美國(guó)制造業(yè)的成套措施，還不如拜登有智庫支持的成熟體系。

Balaji Srinivasan是著名的印度裔硅谷投資人、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、技術(shù)專家和未來學(xué)家，思想和觀點(diǎn)對(duì)科技行業(yè)影響力不小。他評(píng)論說，美國(guó)去工業(yè)化的一個(gè)癥狀是，許多評(píng)論者從未真正管理過實(shí)體企業(yè)。

上圖為美國(guó)汽車生產(chǎn)零部件來源，大部分汽車極為依賴外國(guó)供給。一個(gè)美國(guó)企業(yè)進(jìn)口100萬美元零件，生產(chǎn)出產(chǎn)品賣120萬美元，毛利潤(rùn)20萬美元。面對(duì)30%的進(jìn)口關(guān)稅，它不會(huì)到本地生產(chǎn)零部件，因?yàn)椤斑@等于只需要一點(diǎn)楓糖漿，卻被要求相當(dāng)于種一棵楓樹”、“建立螺絲廠比為外國(guó)螺絲支付高額關(guān)稅要貴得多”。

這種情況下，企業(yè)只會(huì)以兩種方式應(yīng)對(duì)，第一種是選用75萬美元的低價(jià)零部件，產(chǎn)品還是賣120萬美元，希望用戶接受；第二種是交30萬美元關(guān)稅，但產(chǎn)品賣150萬美元，希望能賣出去，在此之前，還得先借錢交關(guān)稅。

麥金萊時(shí)期，美國(guó)有全球效率最高的工人與工業(yè)發(fā)展體系，鼓吹高關(guān)稅發(fā)展制造業(yè)的道理還說得通?，F(xiàn)在美國(guó)工人效率極低，加關(guān)稅也解決不了這個(gè)問題。特朗普以為自己能和麥金萊一樣，是刻舟求劍、東施效顰。

而中國(guó)的反擊，也以全球最強(qiáng)大的制造業(yè)實(shí)力為基礎(chǔ)，加稅硬剛有底氣，而且商家不妥協(xié)、人民幣不貶值。

經(jīng)過多輪美國(guó)關(guān)稅沖擊，中國(guó)本土商家已經(jīng)形成了一致預(yù)期：加價(jià)應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅。美國(guó)買家要求中國(guó)賣家承擔(dān)額外關(guān)稅，但中國(guó)商家要分擔(dān)多少，就漲價(jià)多少，沒有承擔(dān)余地了。特朗普加54%的關(guān)稅，美國(guó)買家讓中國(guó)賣家分擔(dān)一半，那賣家就漲價(jià)27%，全承擔(dān)也行，漲價(jià)54%。中國(guó)制造業(yè)在全球沒有對(duì)手，都是自己人在打。美國(guó)買家愛找誰都行，能到外國(guó)找到供應(yīng)商早去了。就算取消訂單也沒辦法，賠本生意不能做。

還有很多美資和外資企業(yè)在中國(guó)生產(chǎn)，出口美國(guó)，業(yè)務(wù)會(huì)受關(guān)稅沖擊，如蘋果受影響最大。這些企業(yè)只是在中國(guó)生產(chǎn)，如何支付額外關(guān)稅，如何討價(jià)還價(jià)搞豁免，都和中國(guó)沒關(guān)系。如果這些企業(yè)想轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線，經(jīng)過這些年實(shí)踐，情況也清楚了，沒那么好轉(zhuǎn)。即使下定決心轉(zhuǎn)移，也需要中國(guó)供應(yīng)鏈配合。特朗普肯定等不及了，現(xiàn)在就得給說法。

2018年特朗普對(duì)中國(guó)加關(guān)稅，人民幣出現(xiàn)貶值，相當(dāng)于所有商品對(duì)美國(guó)降價(jià)，買家賣家商量關(guān)稅的壓力就小了。這次特朗普加稅后，人民幣并未大貶，還有一次1000個(gè)基點(diǎn)的拉升，穩(wěn)匯率的目標(biāo)明顯。一些人說要人民幣貶值20%-40%應(yīng)對(duì)，是胡言亂語。人民幣不會(huì)因?yàn)槊绹?guó)威脅大加關(guān)稅就貶值，現(xiàn)在已經(jīng)是大幅低估了，會(huì)將價(jià)格壓力傳導(dǎo)出去。

2024年美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口有1435億美元，中國(guó)對(duì)所有美國(guó)商品加稅，對(duì)美國(guó)公司沖擊也不小。美股因?yàn)锳I泡沫吹不動(dòng)了，已經(jīng)在牛熊邊緣，壓力很大。股市對(duì)中美經(jīng)濟(jì)的影響很不一樣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和特朗普都無法接受股市崩盤、低迷。

近期黃金價(jià)格突破3000美元，對(duì)美元長(zhǎng)期信譽(yù)是沉重打擊。全球央行已經(jīng)對(duì)美元有了判斷，紛紛增持黃金。美債壓力也不小，2025財(cái)年前5個(gè)月（從2024年10月起）利息支出就有4800億美元。接下來10個(gè)月，美國(guó)政府每個(gè)月要賣超過1萬億美元的國(guó)債，才能應(yīng)付歸還本金、償還利息、財(cái)政赤字的要求。4月4日大跌后，納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)從高點(diǎn)跌了23%，進(jìn)入熊市了。這些情況，都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有很大壓力。

在這樣的時(shí)間點(diǎn)上，特朗普卻對(duì)全球所有國(guó)家搞關(guān)稅訛詐。實(shí)力最強(qiáng)的中國(guó)已經(jīng)強(qiáng)硬反擊了，別的有實(shí)力、有經(jīng)驗(yàn)的的對(duì)手也紛紛在行動(dòng)，加拿大、歐盟都不會(huì)像小國(guó)那樣容易對(duì)付。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不看好特朗普的關(guān)稅行動(dòng)，這個(gè)判斷不需要多高的水平。美國(guó)制造業(yè)積重難返，不是加關(guān)稅就能解決問題的，需要精細(xì)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、耐心的戰(zhàn)略執(zhí)行，也就是學(xué)習(xí)中國(guó)。

特朗普的本意，不是真想發(fā)起不可控的全球關(guān)稅大戰(zhàn)，他沒有這樣的預(yù)案。美國(guó)這屆政府草臺(tái)班子作風(fēng)明顯，已經(jīng)出了不少錯(cuò)漏。特朗普只是想極限施壓，然后對(duì)手被迫妥協(xié)，按他預(yù)想的方式談條件給好處，搞所謂“交易的藝術(shù)”。

我方有準(zhǔn)備，對(duì)方無準(zhǔn)備；我方耐心等待時(shí)機(jī)，對(duì)手瘋狂四面出擊。中國(guó)的關(guān)稅反擊已經(jīng)痛擊了美國(guó)股市，在最合適的時(shí)機(jī)直擊特朗普的弱點(diǎn)，必將取得振奮人心的戰(zhàn)果。

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