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每個中國人一年喝10瓶才能消化去年白酒產(chǎn)量，“產(chǎn)能過剩”追問待解

根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會（CADA）消息，2021年1-12月，全國釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量5406.85萬千升，同比增長3.95%。其中白酒產(chǎn)量為715.63萬千升。以每瓶酒500毫升/0.5毫升來計算，2021年白酒產(chǎn)量相當(dāng)于143億瓶。忽略年齡和飲酒習(xí)慣等因素，以全國14.12億人口計算，相當(dāng)于每位國民每年喝10瓶才能消化該產(chǎn)量。

從歷史上來看，這個數(shù)字總體是下降的。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，白酒產(chǎn)量峰值在2016年，彼時年產(chǎn)量為1358萬千升，約為現(xiàn)在的2倍。2019年11月，國家發(fā)展改革委公布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，自2020年1月1日起施行。

在新目錄中“白酒生產(chǎn)線”從“限制類”產(chǎn)業(yè)中移除，白酒產(chǎn)業(yè)將不再成為國家限制類產(chǎn)業(yè)，白酒產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整將由市場決定。白酒企業(yè)擴充產(chǎn)能、中高端化布局，開始屢屢見諸報端。

從數(shù)據(jù)上來看，“茅五瀘”的一個共同特點是，它們的設(shè)計產(chǎn)能不小，但產(chǎn)能利用率在100%區(qū)間波動。相比之下，不少頭部企業(yè)的設(shè)計產(chǎn)能龐大，但是產(chǎn)能利用率低，某種程度上展示出它們的市場表現(xiàn)，可能不同程度受挫，不及預(yù)期。

系列酒或?qū)⒆屜鄳?yīng)價位市場的競爭更為激烈 貴州茅臺2020年年報截圖

洋河股份（002304）2020年財報顯示，該公司旗下洋河分公司、泗陽分公司的設(shè)計產(chǎn)能為22.25萬噸，但2020年的實際產(chǎn)能僅為12.24萬噸；子公司雙溝酒業(yè)的設(shè)計產(chǎn)能為9.70萬噸，2020年實際產(chǎn)能僅為3.81萬噸。綜合產(chǎn)能利用率僅有50.23%。

出現(xiàn)這一問題的上市公司不止一家。

2020年，古井貢酒（000596）的設(shè)計產(chǎn)能是11.5萬噸，當(dāng)年實際產(chǎn)能約為8.37萬噸，產(chǎn)能利用率72.75%。但是該公司當(dāng)年表示，在其新項目建成后，公司成品酒設(shè)計產(chǎn)能總計能達(dá)到24.5萬噸。相當(dāng)于在目前基礎(chǔ)上增加13萬噸，實現(xiàn)“再造一個古井”。

大幅度擴產(chǎn)的劇本，也出現(xiàn)在日前火熱的今世緣（603369）身上。

2月18日，今世緣發(fā)布項目公告，擬投資90.76億元實施南廠區(qū)智能化釀酒陳貯中心項目。今世緣證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人向《上海證券報》透露，今世緣目前白酒產(chǎn)能在3萬噸左右，新增3.8萬噸產(chǎn)能主要跟產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。

業(yè)界很快發(fā)現(xiàn)了一個問題：今世緣的擴產(chǎn)投入高于近期茅臺、五糧液的相關(guān)投入，與古井貢酒和瀘州老窖相近，但古井貢酒2020年實現(xiàn)營收102.92億元，同期瀘州老窖營收更是達(dá)到166.53億元，今世緣同期的營收只有51.22億元。

擴充產(chǎn)能帶來對等的回報嗎？

對此，今世緣此前在回復(fù)投資者問詢時表示，“隨著消費持續(xù)升級，人們少喝酒喝好酒的趨勢會越來越明顯。未來應(yīng)對可能的消費量減少和產(chǎn)能過剩，公司將持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和價值、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足消費者對好酒、美酒的需求。”

上證e互動截圖

但從數(shù)據(jù)上來看，情況要復(fù)雜得多：2020年1月至11月，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)為1040家，在2017年這一數(shù)據(jù)為1593家，相當(dāng)于35%的中小企業(yè)消失了，整個行業(yè)在出清加速。

從數(shù)字上來看，頭部企業(yè)們紛紛提到的中高端市場，沒有想象中那么容易。

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，在2020年的中國白酒領(lǐng)域，出于自用目的，價格在301元以上白酒占比約為20.7%；出于送禮目的，該占比略微提高，但也不超過31.8%。精細(xì)到600元以上的高價產(chǎn)品，占比更是低至3%和4.7%。

縱使大量企業(yè)能生產(chǎn)出“質(zhì)量過人的高端產(chǎn)品”，能不能有足夠數(shù)量的消費者和消費市場予以消化，依然是個問題。白酒高端市場的內(nèi)卷現(xiàn)象和馬太效應(yīng)（向頭部企業(yè)集中），極有可能進(jìn)一步放大。對一些企業(yè)而言，市場消化擴充產(chǎn)能的預(yù)期或許需要調(diào)低。

今后的白酒市場，或許存在這樣一種可能：頂級品牌會在高端產(chǎn)品布局，搶占高端產(chǎn)品市場；高端品牌會在中端產(chǎn)品布局，擠壓中端產(chǎn)品市場……“降維打擊”在各個企業(yè)眼中的“擴產(chǎn)擴市場”預(yù)期里層層傳導(dǎo)，最終可能讓整個市場競爭更加白熱化。

 華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院文章截圖

此外，相比于其他領(lǐng)域中國產(chǎn)品的出海之旅，白酒也要艱難得多。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國白酒出口金額為45991.2萬美元。2020年中國白酒出口數(shù)量為1424.6萬升，與同期中國白酒產(chǎn)量740.7萬千升相比，占比約為0.19%，可謂微乎其微。國內(nèi)白酒市場的高手對決，今后也許會更加激烈。