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中方認為，此舉有助于“優(yōu)秀的企業(yè)在境外上市融資發(fā)展提供便利。”

證監(jiān)會周五召開新聞發(fā)布會，宣布中美兩國會計監(jiān)管機構(gòu)達成一項合作備忘錄。根據(jù)該協(xié)議，美國監(jiān)管機構(gòu)將可獲取中國公司的審計文件。這為審計調(diào)查事宜開辟了道路，而中美雙方就此事已僵持兩年。

中國證監(jiān)會、財政部和美方的上市公司會計監(jiān)察委員會（PCAOB）簽署了該諒解備忘錄。

根據(jù)這一備忘錄，對于在PCAOB注冊的中國會計師事務所，如果其在美業(yè)務涉及到有關案件需要調(diào)取會計底稿時，PCAOB可向中國證監(jiān)會和中國財政部提出要求，在一定范圍內(nèi)、履行相關程序后，中方能夠為美方提供相應的會計底稿。

中國證監(jiān)會相關負責人在5月24日當天舉辦的發(fā)布會上表示，中方此舉目的是為了打擊犯罪活動，同時也不希望國外做空機構(gòu)對國內(nèi)在海外上市的公司進行無根據(jù)猜測分析。該負責人稱，提供底稿有助于澄清事實，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)境外上市并購融資發(fā)展鋪平道路。

“這份備忘錄表明雙方代表的辛勤努力的結(jié)果”PCAOB主席詹姆斯·多迪在美國時間24日上午表示，這份備忘錄是兩國跨境執(zhí)行合作中的重要一步，對于保護美國資本市場投資者的利益十分必要。

而中國證監(jiān)會部門負責人則表示，美方一直要求的進入中國境內(nèi)參與對會計師事務所現(xiàn)場檢查，“這個問題還沒有解決”。

中方有條件提供會計底稿

中美雙方圍繞資本市場跨境執(zhí)法合作的對話由來已久，可上溯至美國2002年頒布的《薩班斯奧克斯利法案》。該法案要求，承擔在美上市公司審計業(yè)務的事務所，必須定期向PCAOB報送年審報告，接受日常檢查和特別調(diào)查。

中美雙方的審計跨境執(zhí)法合作談判由此衍生并持續(xù)多年。早在2007年，PCAOB派出人員前往亞洲國家進行路演討論，其時就有PCAOB人士飛抵北京與中國財政部與證監(jiān)會就此進行初步溝通。

但這是個艱難的過程。一方面，《薩班斯奧克斯利法案》的嚴格規(guī)定使得PCAOB必須要實現(xiàn)審計底稿等信息的取得與日?，F(xiàn)場監(jiān)管的參與；另一方面，中國的法律如《保密法》和《檔案法》規(guī)定，如審計底稿等會計資料涉及國家機密，則不能出境，外方不能進駐國內(nèi)會計機構(gòu)現(xiàn)場檢查更是中方的底線。

這期間經(jīng)歷了多個層級的中美雙方對話。在較高層面上，如在2011年5月9日至10日的第三輪中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話中，中國代表團就與美國財政部、美國證券交易委員會（SEC）以及PCAOB的官員進行會商，最終跨境審計監(jiān)管合作的具體事宜被納入兩國對話公報。

在具體監(jiān)管機構(gòu)層面，2011年7月，PCAOB和SEC官員赴京與中國證監(jiān)會、財政部進行會談，雙方分別介紹了本國審計監(jiān)管的有關制度和程序，并就如何加強跨境審計監(jiān)管合作交換了看法。而在該年的證監(jiān)會證券監(jiān)管工作會議上，跨境審計監(jiān)管合作也被納入年度工作任務內(nèi)容。

但圍繞信息互換和現(xiàn)場檢查這兩大關鍵問題，談判遲遲難以達成共識。中方表示可以接受的是提供信息互換，而美方則堅持加入日常現(xiàn)場監(jiān)管內(nèi)容。

“SEC和PCAOB一直在向中國方面施加壓力，要求對中國境內(nèi)的發(fā)行人和會計審計機構(gòu)實施實時的現(xiàn)場檢查。”一位接近監(jiān)管層人士指出，而在中國監(jiān)管部門看來，PCAOB進入中國境內(nèi)進行這種執(zhí)法行動，是一種越界的“長臂監(jiān)管”行為，“這樣的方式中方是不能接受的”。

就在中美間談判陷于僵局時，中概股與中國會計師事務所在美國市場頻頻碰壁。2010年10月起，PCAOB暫停批準中國事務所在注冊申請。隨后，境外做空機構(gòu)針對中概股的突襲頻出，一批中概股陸續(xù)被爆出造假問題。截至2011年底，共有58家中國公司在美國因財務、信息披露等問題面臨退市。

2012年5月，矛盾升級，當時SEC起訴上海德勤華永會計師事務所，后者拒絕向SEC提供審計底稿，原因是涉及到保密問題。

受此事影響，在當月北京召開的由中國證監(jiān)會主辦的國際證監(jiān)會組織年會上，原本預計出席的SEC時任主席瑪麗·夏皮羅并未現(xiàn)身，讓市場對于中美證監(jiān)會雙方高層借此機會進行談話的期待落空。

但事實上，轉(zhuǎn)機正從此時開始。在2011年7月份的多方會談，雖然以一份沒有太多實質(zhì)性內(nèi)容的聯(lián)合聲明告終，但此次會談中達成了一個重要意向——未來雙方將互派觀察員，深入觀察對方的監(jiān)管模式。

2012年7月份，兩個月前缺席的瑪麗·夏皮羅訪華，隨后中美監(jiān)管機構(gòu)的觀察訪問啟動。PCAOB的調(diào)查員得以觀察中國證監(jiān)會和財政部對本地會計師事務所的檢查和評估。在證監(jiān)會人士看來，“這次觀察非常成功的，主要是對質(zhì)量控制的觀察。”

這種態(tài)度的轉(zhuǎn)變背后，是中美雙方共同面對的壓力。

在美方，國會不斷對監(jiān)管機構(gòu)施壓，指其執(zhí)行無力。在這一壓力下，2012年12月，SEC針對普華永道、德勤、畢馬威和安永在中國的分支機構(gòu)以及大華會計師事務所提起行政訴訟，指控這些會計師所違反了美國有關法律中對外國公共審計機構(gòu)的規(guī)定。

在中方，中概股遭遇危機，國內(nèi)IPO市場也不通暢，境外上市融資的路徑需要打通。同樣在2012年12月，中國證監(jiān)會修改了完善境內(nèi)企業(yè)到境外上市的相關規(guī)定。

在這樣的形勢下，雙方最終各讓一步，形成了目前的監(jiān)管合作備忘錄，先行解決“底稿提供”這一信息互換中的關鍵問題。

或能重新順通中國企業(yè)赴美上市之路

雙方達成的信息互換框架協(xié)議，在業(yè)內(nèi)人士看來，至少能解決眼下的燃眉之急。

一位境外上市業(yè)務律師對記者指出，此前SEC針對五大會計師事務所提出的訴訟，關鍵就在于這些機構(gòu)不能提供相關審計底稿，在監(jiān)管合作協(xié)議出臺之后，這一問題有望解決。而相關事務所或能逃過被注銷PCAOB注冊資格的命運。

更為重要的是，兩國監(jiān)管層透露出來的合作理念，或能重新順通中國企業(yè)赴美上市之路。在中國監(jiān)管部門看來，此次監(jiān)管合作帶來的信息交換，也從中國企業(yè)的形象建設方面，有助于“優(yōu)秀的企業(yè)在境外上市融資發(fā)展提供便利。”

一切顯然并未結(jié)束。備忘錄的簽訂只是下一輪磋商和博弈的起點。

PCAOB的一位發(fā)言人24日也回應稱，目前的這份協(xié)議只是由中方與SEC屬下的PCAOB層面簽署，只涉及會計所環(huán)節(jié)，而尚不能徹底解決SEC與中方之間的問題。如果PCAOB已經(jīng)根據(jù)自己的調(diào)查從中方獲取了相關文件，SEC可以從PCAOB處得到那些文件，但是PCAOB不能以SEC的名義向中方要求獲取審計文件。

同時，目前的這份備忘錄僅僅規(guī)定雙方在那些涉及調(diào)查和執(zhí)行的案件中可以交換審計文件，PCAOB希望未來能更進一步，對未涉及法律調(diào)查的審計文件也有權(quán)進行檢查，找出問題，并提出修改意見等。

“下一步我們還會與PCAOB就會計審計監(jiān)管合作進行進一步的商談，解決跨境監(jiān)管合作遇到的一些問題。”前述中國證監(jiān)會國際部負責人也向本報透露。

據(jù)PCAOB發(fā)言人向記者介紹，作為去年10月PCAOB到中國進行觀察訪問的延續(xù)，今年夏天中方將很可能赴美進行一次觀察訪問，討論PCAOB對中方審計文件的聯(lián)合檢查問題。達成聯(lián)合審計的協(xié)議是PCAOB與中方談判中最重要的議題。

而美方的下一個更重要目標是突破日常執(zhí)法檢查這一難題。“我們希望能夠繼續(xù)密切合作，下一步在聯(lián)合檢查方面也能達成合作。”PCAOB主席James Doty在美國時間24日向本報記者表示。

但在最為敏感的現(xiàn)場檢查參與問題上，中方目前仍堅持原來的立場。“美方要求進入中國境內(nèi)對會計師事務所進行日常檢查，這個問題還沒有解決。”前述中國證監(jiān)會國際部負責人指出，不過，通過雙方去年觀察的方式合作，通過互信，相信會達成相互能接受的辦法。

雙方的合作和接近，對中概股的好處也正在顯示。在宣布達成備忘錄的前一天，美國時間5月23日晚上，紐交所負責亞太地區(qū)國際上市業(yè)務的董事總經(jīng)理馬克·耶克表示，隨著兩國合作可能性的增加，經(jīng)過長時間中概股的低迷期之后，投資者對于中概股的信心正在回升。

“如果一年半以前我們說恢復信心還需要很長的時間，現(xiàn)在應該說快了。”他說。