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【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 余鵬鯤】

近期，半導(dǎo)體世界又響起了制裁的驚雷。彭博社首先披露：日本和荷蘭將在1月27日（美國時(shí)間），與美國完成協(xié)商談判，進(jìn)一步限制向中國出口半導(dǎo)體技術(shù)和設(shè)備，以減緩中國發(fā)展自主半導(dǎo)體能力。

從美國時(shí)間1月28日開始，包括日本《共同社》和美國《政客》雜志在內(nèi)的世界多家媒體確認(rèn)美日荷三國已就上述事項(xiàng)達(dá)成了共識(shí)協(xié)議，而且選擇不公開達(dá)成的協(xié)議，這意味著中國發(fā)展半導(dǎo)體的外部環(huán)境再次劣化了。此前因美國“長(zhǎng)臂管轄”，荷蘭政府已禁止荷蘭阿斯麥（ASML）光刻機(jī)公司向中國出口最先進(jìn)的極紫外（EUV）光刻機(jī)。

美國拉攏拼湊的半導(dǎo)體制裁同盟，必然劇烈損害參與企業(yè)的利益，卻不會(huì)很快土崩瓦解。因此，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)必須“突圍”，要盡快構(gòu)建一條既基本夠用又獨(dú)立自主的“紅色”產(chǎn)業(yè)鏈，分化這個(gè)破壞貿(mào)易的同盟，并爭(zhēng)取建立一個(gè)中國能夠發(fā)揮作用的新同盟。

參與對(duì)華制裁有害無益

1月27日，美國芯片巨頭英特爾的股價(jià)下降了6.4%，超過80億美元在該輪下跌中蒸發(fā)。而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD和英偉達(dá)的股價(jià)則分別上漲了0.3%和2.8%。作為世界CPU設(shè)計(jì)企業(yè)的龍頭老大，英特爾的表現(xiàn)簡(jiǎn)直可以用災(zāi)難來形容。美國證券分析師摩西斯曼（Mosesmann）夸張的認(rèn)為：“沒有任何語言可以描述或解釋英特爾這一歷史性的崩塌”。

美日荷達(dá)成共識(shí)協(xié)議的1月27日，英特爾的股價(jià)嚴(yán)重下挫，恐怕并不是一個(gè)巧合。分析普遍認(rèn)為，英特爾的業(yè)績(jī)下滑與美國對(duì)華的芯片出口管制措施密切相關(guān)。

1月27日，英特爾股價(jià)下跌

美國總統(tǒng)特朗普發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)之后，中國黨政軍及其他重要部門的辦公和云業(yè)務(wù)開啟了國產(chǎn)化自主化的替代浪潮。隨便進(jìn)入一個(gè)政府機(jī)關(guān)，都有相當(dāng)多的電腦里安裝了國產(chǎn)操作系統(tǒng)，而且往往跑在“中國芯”上。

過去，由于這些部門信息化預(yù)算較多，但預(yù)算的使用監(jiān)管嚴(yán)格，而且設(shè)備都有最低使用年限的要求，因此往往傾向于購買市場(chǎng)占有率最高的品牌整機(jī)，具體到其中的配件如CPU等也往往選擇品牌最硬的。在這種采購偏好下，體制內(nèi)的辦公電腦用的幾乎都是帶核顯的英特爾CPU。需要獨(dú)顯的場(chǎng)合，用的幾乎都是英偉達(dá)的顯卡。

現(xiàn)在不同了，龍芯、飛騰、海光、兆芯在政策性市場(chǎng)中各顯神通。以龍芯為例，在貿(mào)易戰(zhàn)前，這是一家市值不過10億左右業(yè)績(jī)起伏不定的中小企業(yè)，市場(chǎng)占有率比1%還小得多。根據(jù)最近的審計(jì)報(bào)告顯示，龍芯中科的市值已達(dá)到380億，盡管2022年的盈利情況有所劣化，但與2016年相比，則無異于霄壤之別。

龍芯商務(wù)辦公電腦

對(duì)中國的制裁使得英特爾永久地失去了很大一塊中國市場(chǎng)，但研發(fā)經(jīng)費(fèi)并不會(huì)立刻隨之減少。此時(shí)“萬年老二”AMD剛好又奮起直追，英特爾既無法再靠明顯的性能優(yōu)勢(shì)打擊AMD的市場(chǎng)占有率，又得消化此前超額投入的研發(fā)成本，股市的表現(xiàn)自然就不可能太好，而這又造成融資成本的提高……

被美國單方面粗暴制裁嚇到的政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人，在不得不選擇美國CPU時(shí)，恐怕也會(huì)增加對(duì)AMD的考慮。畢竟AMD首先考慮的是追趕，而英特爾前進(jìn)的每一步都會(huì)直接增加美國半導(dǎo)體的技術(shù)實(shí)力。

此外，盡管半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然是工業(yè)皇冠上的明珠，是智力附加值最大的產(chǎn)業(yè)之一，對(duì)軍事和工業(yè)的很多領(lǐng)域都有重要的影響。然而，這畢竟是個(gè)逐漸走向夕陽的行業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有十多年沒有出現(xiàn)產(chǎn)值飛躍了。制裁勢(shì)必逼迫中國加大對(duì)半導(dǎo)體的投入，而這又將減少美國企業(yè)能夠占據(jù)的市場(chǎng)。

面對(duì)著2021年以來反復(fù)下跌不容樂觀的股價(jià)。英特爾深知做大蛋糕已沒有出路，只有降本增效，2022年時(shí)進(jìn)行了大規(guī)模裁員。1月27日的股價(jià)下挫后，2月1日英特爾拿出的辦法還是降薪和裁員。季度工資獎(jiǎng)金被取消，年度獎(jiǎng)金暫停，基于績(jī)效的加薪也被擱置了。此次降薪還下調(diào)了包括英特爾首席執(zhí)行官Gelsinger在內(nèi)的管理人員基本薪酬，最低的降幅也有5%，高的可達(dá)10%-25%。

英特爾宣布進(jìn)行降薪

因?yàn)槭敲绹髽I(yè)，對(duì)于制裁造成的損失，英特爾不能說什么，說了也得不到同情，但荷蘭和日本都深知制裁必將首先損害自己的頭部企業(yè)。

荷蘭企業(yè)阿斯麥?zhǔn)侨澜缱畲蟮墓饪虣C(jī)生產(chǎn)商之一，其CEO溫寧克一直反對(duì)制裁。溫寧克認(rèn)為“如果沒有這些機(jī)器，他們（中國）就會(huì)自己研發(fā)。這需要時(shí)間，但他們最終會(huì)實(shí)現(xiàn)的”。顯然荷蘭的CEO非常清楚，盡管他的企業(yè)在世界競(jìng)爭(zhēng)中領(lǐng)先很多，但絕不可能從制裁中國中收益。

日本的情況也差不多，日本明星大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、日本產(chǎn)業(yè)省前貿(mào)易管制局局長(zhǎng)細(xì)川昌彥在接受路透社對(duì)話時(shí)表示，受新的限制措施影響最大的應(yīng)該會(huì)是東京威力科創(chuàng)蝕刻設(shè)備公司，因?yàn)樵摴舅姆种坏臓I銷收入都依賴中國市場(chǎng)。

日本共同社也表示：“日本在這一領(lǐng)域（芯片制造）擁有優(yōu)勢(shì)，在全球銷售額前15名中占據(jù)7席，包括東京電子以及生產(chǎn)檢測(cè)裝置的愛德萬測(cè)試等。中國是主要購買方之一，出口管制或?qū)?duì)日本企業(yè)造成打擊”。

總之，日荷進(jìn)一步參與制裁只能使得各自的頭部企業(yè)在國際競(jìng)爭(zhēng)中遭遇更大的困難。

制裁不會(huì)輕易松動(dòng)

美日荷企業(yè)在制裁中傷痕累累，難免讓人產(chǎn)生一種錯(cuò)覺，美國拼湊拉攏的同盟岌岌可危，隨時(shí)可能解體。受限于這些國家本身的政治制度，他們協(xié)調(diào)進(jìn)行制裁，在初期必然是反復(fù)和軟弱的，會(huì)經(jīng)常扯皮，花很多時(shí)間打嘴仗。而這正是中國半導(dǎo)體抓緊積累、提高自身的良機(jī)。隨著這些國家協(xié)調(diào)的加深，制裁不太可能會(huì)很快松動(dòng)，必須做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

當(dāng)特朗普發(fā)動(dòng)對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)，很多美國媒體都不相信能夠運(yùn)作起來。《時(shí)代》周刊干脆在2017年11月宣布：中國，贏了。經(jīng)過了四年的角力，中國依然繼續(xù)擴(kuò)大了優(yōu)勢(shì)，但要說可以吹鑼打鼓的歡慶勝利，恐怕依然為時(shí)尚早。

現(xiàn)在看來，當(dāng)時(shí)《時(shí)代》周刊太樂觀了

在制裁機(jī)器發(fā)動(dòng)之后，不能低估西方對(duì)痛苦的忍耐力。根據(jù)上觀新聞報(bào)道，2019年普京表示，俄羅斯自2014年以來因制裁損失約500億美元，而歐盟損失2400億美元，美國損失170億美元。

普京的數(shù)字即使存在一些水分，歐洲和俄羅斯的損失比也是很驚人的。之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)槎砹_斯的經(jīng)濟(jì)體系更加不怕制裁。工業(yè)制成品俄羅斯可以找別人買或者不買，但俄羅斯的石油、天然氣等原料歐洲很難不要。等到2022年，俄烏再次發(fā)生沖突，歐洲實(shí)施了對(duì)自身更為不利的制裁；以自己巨大的損失，來求得再次稍微增加俄羅斯的經(jīng)濟(jì)困難。

需要較長(zhǎng)的醞釀和討論，但最終往往能夠協(xié)調(diào)一致，是西方國家達(dá)成制裁共識(shí)的一般特點(diǎn)。哪怕在1月15日，荷蘭外貿(mào)與發(fā)展合作大臣施賴納馬赫爾還表示，荷蘭不會(huì)草率接受美國對(duì)向中國出口芯片制造技術(shù)實(shí)施的新限制。盡管在2022年12月時(shí)，荷蘭和日本就已經(jīng)表示原則上已經(jīng)同意加入美國的新一輪禁售。

雖然這些限制可能會(huì)對(duì)日荷企業(yè)造成嚴(yán)重的損失，但日本和荷蘭出來抱怨，更多的是要求“達(dá)成一種平衡，這樣日本、美國和歐洲就不會(huì)有人處于不成比例的不利地位，而非對(duì)制裁本身表達(dá)不滿。

可見，希望制裁聯(lián)盟自己瓦解是不切實(shí)際的。