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【文/ 觀察者網(wǎng)專欄作者 黃勃】

5月12日中美商務部先后宣布，作為中美百日計劃初步成果，雙方達成十項協(xié)議，金融業(yè)對外開放是其中重要的領域之一。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，中國將在7月16日之前，向外資機構開放信用評級市場。

執(zhí)行層面的消息很快就到了。7月3日下午，潘功勝在債券通投資者論壇上也透露，人民銀行正在積極就境外評級機構在境內(nèi)債券市場執(zhí)業(yè)的具體方式進行研究。央行在當天傍晚下發(fā)了“第7號公告”，允許境外評級機構開展銀行間債券市場信用評級業(yè)務。

其實早在今年1月發(fā)改委與商務部發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017修訂）》（征求意見稿）中，監(jiān)管層已經(jīng)把“外資資信調(diào)查與評級服務公司”從限制外商投資的14項產(chǎn)業(yè)目錄里移除了。

此前，外資評級機構通過合資機構已經(jīng)進入中國，穆迪（Moody）和惠譽（Fitch）在中國合資機構為中誠信國際和聯(lián)合資信。而此次的擴大開放，意味著外資評級機構未來將會通過設立獨資機構形式進入中國市場。

那么，中國評級市場即將進一步開放，外資評級機構進入中國對境內(nèi)資本市場和評級機構，將會產(chǎn)生哪些影響？

評級三巨頭

目前，國際上主要有穆迪（Moody）、標普（Standard&poors）、惠譽（Fitch）等三家知名評級機構（以下簡稱“國際三大評級機構”），通過百年的經(jīng)營，至今積累下較高的聲譽資本，形成如今的世界評級三巨頭。

《紐約時報》專欄作家弗里德曼曾經(jīng)說：“我們生活在兩個‘超級大國’的世界里，一個是美國，一個是穆迪公司（美國最大的評級機構）。美國可以用炸彈摧毀一個國家，穆迪可以憑借信用降級毀滅一個國家。有時候，兩者的力量，說不上誰更大。”

三大巨頭在世界超過30個國家設立分支機構，根據(jù)美國證監(jiān)會報告，截至2015年，穆迪、標普、惠譽在美國評級市場的份額分別為34.4%、49.1%、13%，合計市場份額高達96.5%。

其中，穆迪成立于1908年，目前擁有約1200名評級分析師，在全球設有26家海外分支機構；標普創(chuàng)辦于1860年，1923年進入信用評級領域，總部也位于紐約，目前擁有約1400名評級分析師，在全球設有22個海外分支機構。

惠譽評級前身為1913年成立于美國的惠譽出版社，20世紀90年代以來，惠譽通過并購3家評級機構進入評級領域，擁有評級分析師約1100名，在全球設有31家評級分支機構和合資公司。

根據(jù)公司年報，2016年穆迪、標普、惠譽三家機構分別實現(xiàn)年收入36.04億美元、56.61億美元、11.7億美元。

國內(nèi)評級行業(yè)還欠缺話語權

我國信用評級行業(yè)誕生已有二十余年，在2005年短期融資券推出以后進入快速發(fā)展階段。