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（文/張志峰 編輯/周毅）

脫離“果鏈”后借勢中國智能手機品牌崛起契機，經營業(yè)績剛有所起色的歐菲光，隨著2025年以來全球智能手機行業(yè)出貨增長趨緩，再次陷入巨額虧損漩渦。

日前，歐菲光披露2025年半年報。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入98.37億元，同比微增3.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.09億元，同比減少378.13%，再次由盈轉虧；扣除非經常性損益的凈利潤則為-1.5億元，虧幅大幅增加近10倍。

手機+汽車“雙內卷”

對于公司凈利潤下滑，歐菲光方面指出，主要受兩大因素影響：因實施股權激勵計劃確認的股份支付費用同比增加，這部分費用直接侵蝕了當期利潤；增值稅加計抵減損益同比減少，以及聯(lián)營企業(yè)經營虧損導致投資收益減少。

換句話說，一是股權激勵計劃進入高分攤期，“獎金”發(fā)多了；二是增值稅抵扣變少了；三是聯(lián)營企業(yè)虧損。

但從扣非后凈利潤的巨額虧損來看，經營性損益顯然是主因。

具體來看，目前歐菲光主營業(yè)務涵蓋光學攝像頭模組、光學鏡頭、指紋識別模組及機器視覺深度相機，擁有智能手機產品、智能汽車產品、新領域產品三大業(yè)務體系。

其中，智能手機業(yè)務仍是歐菲光的“老本行”，上半年營收達到74.37億元，占總營收的比重達到75.60%，且同比僅增長0.43%，幾乎陷入停滯；且該部分業(yè)務毛利率僅為9.67%，同比再次下降1.5個百分點。

當前，全球智能手機行業(yè)出貨增長趨緩，國內市場出貨量更是同比回落。歐菲光深度綁定智能手機產業(yè)鏈，鏡頭和模組業(yè)務面臨市場天花板。在存量競爭格局下，價格壓力與毛利率下滑成為行業(yè)普遍難題，歐菲光亦難以幸免。

而在手機行業(yè)之外，歐菲光的第一個轉型目標智能汽車產品業(yè)務，盡管規(guī)模增速達到18.19%，但一方面總體規(guī)模依然不足，上半年營業(yè)收入12.62億元，僅為總營收的12.8%；另一方面，高度激烈的競爭環(huán)境下，汽車行業(yè)品牌商對于供應商利潤的把控程度并不在手機品牌之下。

根據(jù)財報披露，歐菲光上半年智能汽車產品的毛利率僅7.73%，比手機產品還要低一個檔次，且同樣保持下降態(tài)勢。

兩者共同作用下，企業(yè)上半年總體毛利率從上年同期的10.88%下降至10%。

AI終端爆發(fā)利好新領域業(yè)務

有接近歐菲光的人士告訴觀察者網，無論手機還是汽車，目前都已經是內卷到極致的紅海，客戶要求公開每顆螺絲的成本，甚至要把‘加多少利潤’寫進合同，這還是在歐菲光本身作為光學電子龍頭，擁有海量專利和相關技術來增加市場競爭力的前提下?！案倶诉^程基本不看價格之外的因素，傳統(tǒng)供應商如果不向更高附加值的產業(yè)鏈上游突圍，將很難生存?！?

在這一背景下，憑借光學領域技術積累，投入大量研發(fā)和資金成本的VR/AR、智能門鎖、工業(yè)及醫(yī)療內窺鏡等“新領域”業(yè)務，幾乎是歐菲光擺脫虧損的唯一一根“救命稻草”。

財報顯示，新領域產品今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.05億元，同比增長9.73%；盡管規(guī)模和增速不及預期，但新領域的毛利率達14.64%，較上年同期提升2.57個百分點，遠超其他兩大傳統(tǒng)業(yè)務，這對于企業(yè)整體的盈利能力改善至關重要。

也正因此，歐菲光即便再次陷入虧損，在研發(fā)上的投入也并不吝嗇。2025年上半年，公司研發(fā)投入為7.58億元，同比微增0.73%，占營業(yè)收入比重為7.7%。

在8月19日的投資者電話會議上，歐菲光方面回應稱，公司已構建起一支全球化的研發(fā)團隊，并在中國、美國、日本、韓國等關鍵地區(qū)建立了創(chuàng)新研發(fā)中心。同時，公司積極與國內外頂尖院校及科研機構建立緊密合作關系，持續(xù)關注市場動態(tài)以獲取行業(yè)前沿信息。這種研發(fā)驅動的創(chuàng)新模式，正不斷推動公司在關鍵技術領域取得突破，加速產品應用的迭代升級，并有效助力關鍵領域的進口替代進程。

對于新業(yè)務的布局和動向，企業(yè)則透露，公司布局手持智能影像設備、智能門鎖、內窺鏡、VR/AR等新領域光學光電業(yè)務，致力于提高新領域收入占比，使其成為未來重要增長貢獻領域。其中，手持智能影像設備攝像頭領域增長顯著；公司泌尿系統(tǒng)鏡種模組已于4月實現(xiàn)量產并具備大規(guī)模生產能力，消化系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)鏡種模組預計今年下半年規(guī)?；慨a。

此外，上述接近歐菲光人士還向觀察者網透露，企業(yè)目前在新領域的業(yè)務拓展，并不局限于上述領域，例如與小米集團合作研發(fā)分體式相機、與特斯拉等國際巨頭合作等。“目前擺在歐菲光面前的頭等大事還是‘生存’，但隨著消費電子與AI的深度融合加速，理論上所有需要視覺成像或感光技術的產品，都可以成為合作客戶，如無人機、掃地機、人形機器人甚至黑白家電等等，都是企業(yè)新領域業(yè)務發(fā)展方向?！?