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海康威視2018業(yè)績快報：營收498億 凈利113億
關鍵字: ?？低?安防導讀宏觀經濟下行，“雪亮”工程進展不達預期，安防行業(yè)景氣度不及預期；貿易戰(zhàn)影響因素尚未完全消除，海外市場增長不達預期，以及匯率風險；AI+安防不達預期，行業(yè)競爭加劇。這將對海康威視的發(fā)展構成挑戰(zhàn)。文|觀察者網 陳興華 編輯|一鳴
2月15日，?？低暪剂?018財年業(yè)績快報。快報顯示，公司全年實現營收498.09億元，同比增長18.86%；實現營業(yè)利潤124.89億元，同比增長18.32%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤113.35億元，同比增長20.46%?；久抗墒找?.243元。
?？低暠硎荆?018年度，公司保持高水平研發(fā)投入，提升整體競爭力，通過優(yōu)化內部資源，不斷加強管理水平和運營效率，持續(xù)開拓國內外市場，保持業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。
對此，中泰證券研報稱，拆分后四季度營收達160億，同比增長13%，環(huán)比增長23.8%；歸母凈利潤39.40億，同比和環(huán)比皆增長20%，整體來看營收略低于預期。主要是三季度渠道去庫存、中美貿易等余波延續(xù)。但從環(huán)比數據看已大幅改善。
申萬宏源表示，18年Q4凈利潤增長超預期預計來自管理控制或AI滲透，這是內部因素導致；收入略低于預期應來自內需與貿易戰(zhàn)影響，這是外部困難導致。企業(yè)無法控制外部環(huán)境，但可以調控內部管理、研發(fā)與營銷，海康威視的收入利潤錯配是管理能力的鮮明寫照。
資料顯示，去年10月份，公司控股股東一致行動人增持宣布增持1.5億元至3億元，截至2019年1月23日，本次股份增持計劃時間過半，電科投資累計增持公司股份4,772,539股，占公司總股本的0.0511%，累計增持總額1.19億元。
?？低曄嚓P負責人介紹，企業(yè)內部的管理調整順應著外部的變化，隨著組織規(guī)模變大，持續(xù)進行變革。目前公司每年有100個左右的變革項目在推進，推動企業(yè)內部的持續(xù)改善。
據了解，?？低曂ㄟ^持續(xù)投入維護其行業(yè)龍頭地位。過去幾年該公司人力資源規(guī)?？焖僭鲩L，2015-2017年員工人數分別為1.52萬人、2.0萬人和2.63萬人，平均增速達到30%。
另外，其研發(fā)費用從2015年17.23億增加至2017年的31.94億，2018年前三季度公司研發(fā)費用就達到30.78億。人均研發(fā)投入達到12萬元，主要投入方向在AI智能識別，機器視覺、移動機器人、汽車電子等領域。
國信證券稱，安防行業(yè)的邊界正在拓寬，產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)競爭有所交叉，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)玩家的側重點不一，整個行業(yè)格局并沒有太多改變，公司的競爭邊界清晰，龍頭地位依然穩(wěn)固且增長穩(wěn)健可持續(xù)。碎片化的需求，也決定行業(yè)的格局依然不會有大的改變。
中泰證券預計?？低?019-2020年營業(yè)收入分別602、729億元，同比分別增20.8%、21.08%，實現歸母凈利潤分別137.57、168.94億元，分別同比增長21.36%、22.80%。申萬宏源預計?？低?019-2021年利潤為145.6、169.7、203.6億元，國信證券預計其19/20年歸母凈利潤139.10/172.31億元。
上述三家證券商目前均維持“買入”評級，但他們也給出了風險提示。例如，宏觀經濟下行，“雪亮”工程進展不達預期，安防行業(yè)景氣度不及預期；貿易戰(zhàn)影響因素尚未完全消除，海外市場增長不達預期，以及匯率風險；AI+安防不達預期，行業(yè)競爭加劇。這將對海康威視的發(fā)展構成挑戰(zhàn)。
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- 責任編輯:陳興華
- 最后更新: 2019-02-15 15:51:32
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