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摩根士丹利再度砍價(jià)快手至60港元，稱其盈利能力遠(yuǎn)不及抖音
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胡毓靖關(guān)注泛電商平臺(tái)、大文娛、新消費(fèi)等領(lǐng)域，爆料閑聊請(qǐng)聯(lián)系huyujing@guancha.cn
觀察者網(wǎng)訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）8月26日，據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)獲取的摩根士丹利最新研報(bào)，摩根士丹利再次下調(diào)快手股價(jià)至60港元，并稱，快手盈利能力遠(yuǎn)不及抖音，廣告收入增長(zhǎng)減速，毛利率下降等核心指標(biāo)將可能導(dǎo)致股價(jià)進(jìn)一步下跌。維持“減持”評(píng)級(jí)不變。
該行表示，快手涉及龐大投資以及維持內(nèi)地及海外用戶增長(zhǎng)，市占率被抖音蠶食，以及預(yù)計(jì)公司到2025年才有望扭虧為盈。
快手8月25日公布的財(cái)報(bào)顯示，二季度快手營(yíng)收191億元， 較去年同期增長(zhǎng)48.8%，經(jīng)調(diào)整后凈虧損47.7億，較上年同期凈虧損19.4億，同比擴(kuò)大146.2%，虧損增幅遠(yuǎn)高于營(yíng)收增幅。
二季度快手營(yíng)收增長(zhǎng)主要由廣告和電商業(yè)務(wù)拉動(dòng)，但直播業(yè)務(wù)則持續(xù)下滑。此外，快手的用戶增長(zhǎng)已陷入瓶頸，日均活躍用戶（DAU）2.932億，同比增長(zhǎng)11.9%，但環(huán)比上季度略有下降。
值得注意的是，摩根士丹利是快手的聯(lián)席保薦商之一，快手上市之初，曾給出350港元的目標(biāo)價(jià)。但近期，摩根士丹利頻繁砍價(jià)快手。5月下旬，摩根士丹利將快手目標(biāo)價(jià)下調(diào)至300港元，認(rèn)為其投資加大、直播業(yè)務(wù)收入較弱及毛利率較低。
7月，摩根士丹利再將快手目標(biāo)價(jià)從300港元大砍至130港元，摩根士丹利認(rèn)為，快手2021年第二季度的環(huán)比增速較抖音低14個(gè)百分點(diǎn)，是自2018年第四季度以來(lái)最大差距。
當(dāng)時(shí)，摩根士丹利報(bào)告援引QM數(shù)據(jù)指出，預(yù)計(jì)快手今年第二季度日活躍用戶出現(xiàn)下降，同時(shí)該行推遲快手的盈利預(yù)期至2025年，因此，大摩將快手目標(biāo)價(jià)格下調(diào)為120港元。
此次，快手在摩根士丹利的目標(biāo)價(jià)再度被腰斬，從120港元下調(diào)至60港元。
伴隨快手評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)不斷降低，其股價(jià)在資本市場(chǎng)也從上市之初的338港元/股的高位，滑落至現(xiàn)下71.25港元/股，市值從1.39萬(wàn)億港元掉至不到3000億港元。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 快手- 責(zé)任編輯: 胡毓靖
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